pg电子模拟器试玩在线pc:

  西南证券股份有限公司甄理,钱伟伦近期对新凤鸣603225）进行研讨并发布了研讨报告《2025年半年报点评：项目有序推动，毛利率改进，2025年上半年成绩敏捷添加》，下调新凤鸣方针价至20.4元，给予买入评级。

  事情：新凤鸣发布2025年半年报，2025年上半年公司完成运营收入334.91亿元，同比增加7.10%，完成归母净利润7.09亿元，同比增加17.28%；2025年二季度完成运营收入189.34亿元，同比增加12.57%，环比增加30.06%，完成归母净利润4.03亿元，同比增加22.24%，环比增加31.44%。

  深耕化纤二十余载，新凤鸣为国内化纤领军企业。公司前身桐乡市中恒化纤2000年建立，2001年首试FDY纺丝项目。2007年产能破20万吨，2009年上马差别化纤维项目。2017年上市后，继续拓宽产能。2019年起，独山动力多期PTA项目相继投产，PTA实践产能达500万吨/年，质料自给才能夯实。2022年多款长丝、短纤项目投产，产品矩阵更丰厚。2024年独山动力三期PTA项目投产，依托长三角区位保长丝供给。公司首要运营涤纶长丝等研制、出产与出售，产业链继续向上延伸，竞争力稳步提高。

  继续深化全产业链一体化布局，提早布局生物基资料范畴。现在，公司具有具有PTA产能770万吨/年、民用涤纶长丝产能845万吨/年、涤纶短纤产能120万吨/年，规划效应与本钱操控优势明显。估计2025年底，PTA四期项目投产后，公司PTA产能将打破1000万吨/年，既安定质料自主供给，PTA外销量也有望大增，拓荒新盈余点。7月18日，公司公告拟斥资1亿元增资利夫生物，增资后将持有其7.0175%股权。利夫生物在生物基新资料范畴技能抢先，中心产品FDCA质量与交给才能杰出。凭借此次协作，新凤鸣将探究FDCA基新资料在高端生物基纤维、绿色包装等范畴的使用，加快向“绿色化、差别化、创新化”转型，在新式资料赛道抢占先机。

  盈余猜测与出资主张。公司是国内涤纶长丝有杰出贡献的公司，在职业反内卷布景下有望继续获益，跟着新项目投产，公司成绩有望坚持增加。咱们估计未来三年归母净利润复合增加率为27.13%，给予2025年20倍PE，方针价20.40元，初次掩盖给予“买入”评级。

  证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，德邦证券王华炳研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值为74.95%，其猜测2025年度归属净利润为盈余14.86亿，依据现价换算的猜测PE为16.41。

  该股最近90天内共有15家组织给出评级，买入评级14家，增持评级1家；曩昔90天内组织方针均价为16.4。